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本月A股解禁市值超2700亿元解禁股数量

发布时间:2020-02-15 21:01:46 编辑:笔名

本月A股解禁市值超2700亿元 解禁股数量为2019年单月之

【事件】1月份面临解禁个股近200只,解禁股数量为2019年单月之,共400亿股。以收盘价计算,合计解禁市值超2700亿元。

【观点】整体冲击不大,但必须注意个股风险。

每年都有解禁

,但每年都不是决定性因素,关键还是看基本面

市场表现看,过去2年1月份都是涨的。17、18年1月上证综指涨幅为1.79%,5.25%。解禁市值,同期对比不大。17、18年1月解禁分别为2439、4370亿元,19年1月解禁市值为2764亿。解禁股本,同期对比略高。17年1月解禁186亿股,18年是347亿股,19年是400亿股。

分类型来看,定增限售股和首发限售股一直都是目前主要的两种。一种是首发限售股,更多对应的是公司前几大股东,高管股东和一些战略投资机构法人。IPO首发解禁需要3年,等待了如此长的时间,目前股价、估值都处于低位,原始股东没有动力减持,更多的反而会顺应之前的回购潮,进行回购,而不是减持。另一种是定增限售股,解禁时间1年,但1年前估值整体处于高位,现在估值大幅下降,亏钱的买卖机构不会做。

解禁是通过减持影响市场,没有减持就没有实质冲击,但现在减持的动力不足

,获利空间不足。获利是主要的动因,可分为业绩与估值两种。估值:只有估值高的时候,大股东减持才有利可图。但目前A股估值已经很低了,大股东没有动力减持。业绩:企业业绩可能进一步下滑,有内部信息优势的高管可能有一定需求。

第二,规避风险,目前有一定需求,但估值低的环境下整体量不大。

第三,降低掏空成本,A股18年已经跌了1/3,大股东要掏空,早就高位套现结束了。

第四,优化股权结构,这是利好公司的。

第五,流动性需求,股东逼不得已才会套现一部分,目前有一定需求,但不是决定因素,而且可以通过其他方式解决。

监管环境和过去不一样了,配合减持的一些操作手段现在受到很大限制

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