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军工主题基金上行空间打开5只产品分析

发布时间:2019-07-22 15:46:47 编辑:笔名

军工主题基金上行空间打开 5只产品分析,

市场首只军工主题基金,主动管理策略;基金主要关注高端装备制造所涉及的上市公司,投资这一部分占比不低于80%,主要分布在航天军工、自动化装备、二次电力设备、轨道交通设备、智能与控制系统、能源装备、通用设备、工程机械、环保装备等细分领域。

22.30%

长盛航天海工装备

灵活配置型基金

采用主动管理策略;主要关注航天海工装备等安全相关上市公司,投资于高端装备制造的股票和债券不低于非现金基金资产的80%,主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装5个重点方向。

23.70%

富国中证军工

王保合,章椹元

母基金采用完全复制法进行投资,紧密跟踪中证军工指数,同时该基金是首只军工指数分级基金,引入杠杆机制,并结合中证军工指数高波动、高弹性的特性,为场内投资者提供了博取军工板块主题投资机会的利器。

38.20%

2.60%

富国中证军工B

73.80%

申万菱信中证军工

母基金采用完全复制法进行投资,紧密跟踪中证军工指数,力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度值控制在0.35%以内,年跟踪误差控制在4%以内。同时引入杠杆机制,并结合中证军工指数高波动、高弹性的特性,为场内投资者提供了博取军工板块主题投资机会的利器。

13.05%

申万菱信中证军工A

0.79%

申万菱信中证军工B

25.31%

前海开源中证军工

采用完全复制法进行投资,紧密跟踪中证军工指数,力争控制本基金日均跟踪偏离度的值不超过 0.35%,年跟踪误差不超过 4%。基金股票仓位下限较低为85%,为基金资产配置留出了一定回旋余地

34.10%

资料来源:华泰证券产品管理部

(一)、军工B:短期交易功能突出

军工分级对市场重要的意义在于为市场提供了博取军工板块交易型机会的工具。从历史情况来看,与邻国的军事摩擦、领土争端、地缘局势升级等均可能激发市场对军工板块的投资热情,以往投资者只能通过购买军工个股来实现短期波段操作,但由于准确选股存在困难,军工板块杠杆指基的推出很好地解决了这一难题。

富国军工B以及申万军工B短期交易功能突出。首先,作为杠杆份额,富国军工B可放大军工板块的收益,是较好的交易性品种;其次,从中证军工指数的历史波动性来看,其远高于目前市场的主要宽基指数,基本与创业板的波动性相当,这使得富国军工B的交易性价值更为突出。

中证军工指数波动性显着高于常见宽基指数,利于发挥交易型工具特点;一般而言,波动率越高的标的指数,其交易性价值越突出。从历史数据来看,中证军工指数的中长期波动率均高于市场主要规模指数,波动率与创业板指数基本相当,显示出较高的波动特点。因此,富国创业板B作为母基金跟踪中证军工指数的杠杆指基,标的指数较高的波动性为其短期交易价值创造了较好的基础。

具体来看,过去三年中证军工指数的年化波动率达到28.33%,高于上证综指、深证成指、沪深300等规模指数,相比波动率较高的中证500指数,中证军工指数也高出5个百分点以上。从短期来看,中证军工指数的波动性也远高出市场主要规模指数,过去1年的波动率达到29.64%,同期中证500指数的波动率仅为20.86%,其他大盘指数的波动率则基本在20%以下。

表格 :中证军工指数及市场各规模指数波动率对比(数据截止与2014年3月)

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